蔡喜洋
- 作品数：23 被引量：21H指数：3
- 供职机构：中国银行更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 日本央行货币政策框架演变与当前进展被引量：4
- 2017年
- 在超宽松货币政策和海外需求复苏的推动下,日本信用缺口在正值上方走强,产出缺口向零值收敛。信用和产出活动走强,通缩风险消退和油价冲击减弱,必然会带动日本通胀水平的逐步提升;但是结构性因素的压制,以及信用和产出活动能否继续保持上冲动能,仍然面临一些不确定性。鉴此,2019年日本能否达到2%的通胀目标仍需要观察。而按照日本央行的货币政策,在通胀没有回升且站稳于2%上方之前,仍将继续执行"QQE+YCC"策略,每年基础货币扩张80万亿日元,并将国债曲线长短端收益率均压制在零值左右。这使得低利率日元成为全球利率的底部锚,全球市场套息交易也将压制美国债券市场利率的上行空间。
- 蔡喜洋
- 关键词：货币政策负利率
- 中美贸易冲突的全面解析被引量：2
- 2018年
- 中美贸易摩擦并不鲜见，但本轮中美贸易摩擦在规模量级、冲突对抗方面均超越以往。本文从不同层面对此轮中美贸易；中突进行了全面、深入的分析，指出中美贸易失衡的根源在于两国经济结构、要素禀赋、技术层次和发展阶段等存在显著差异。
- 蔡喜洋
- 关键词：中美贸易摩擦贸易冲突中美贸易失衡经济结构要素禀赋
- 经济分化、贸易冲突与资产配置
- 2018年
- 全球经济由"同步复苏"切换为"增长分化",经济周期与货币政策不同步,贸易冲突呈加速升级态势,经济前景不确定性显著抬升,金融市场风险溢价迅速走高,避险情绪驱动投资者拥抱有较强现金流支撑的"安全资产"。一方面,中国经济结构调整与金融风险治理取得了积极进展,经济运行韧性显著增强;但另一方面,外部环境空前复杂,市场风险偏好备受压制,资产估值难以扩张。鉴于此,建议继续坚持"现金流溢价"策略,寻找业绩稳定性强、估值偏低、现金流有保障的投资标的。
- 蔡喜洋
- 定向降准的多重目的
- 2018年
- 央行近期定向降准，旨在推动债转股落地与小微企业融资难。总量政策不变，结构性支持发力，旨在缓解金融信用投放的结构性扭曲，并非转向全面宽松。受中美贸易摩擦升级等国际事件的影响，叠加5月份中国经济信贷和需求数据疲弱，全球金融市场风险情绪迅速降温，大宗商品、全球股票等风险资产悉数下跌.
- 蔡喜洋
- 关键词：中美贸易摩擦金融市场风险金融信用风险资产融资难债转股
- 警惕通缩风险——基于人口、地产与债务周期的视角被引量：1
- 2015年
- 2008年国际金融危机之后,全球经济复苏曲折,主要经济体均已滑向通缩边缘。本文认为,造成这种状况的根本原因是,危机之后全球主要经济体经历人口、地产、债务三大周期同时见顶,使得有效需求的降速远快于供给收缩的步伐。2008年国际金融危机以来,全球主要央行竞相采取了史无前例的"数量宽松、利率趋零"的非常规货币政策,企图为实体经济泵入巨额资金以拉动需求回升。6年多时间过去了,全球经济复苏内生动力有所恢复,特别是美国经济复苏动能强劲。
- 蔡喜洋
- 关键词：地产市场内生动力城市住房杠杆率人均居住面积
- 股票收益率与国债收益率的动态关系——从Fed Model到G-K Model被引量：2
- 2018年
- 本文基于Fed Model和G-K Model考察了中国和美国股票与债券收益率的动态关系。结论认为股票收益率与债券市场收益率并不存在简单的线性均衡关系,背后起决定性作用的是经济周期力量。在经济稳中趋缓,货币稳健中性、金融去杠杆、经济调结构的当下,中国股票与债券收益率或将保持温和震荡格局。
- 蔡喜洋
- 关键词：FEDMODELMODEL股票收益率债券收益率
- 美国就业结构变迁对薪资与通胀的影响
- 2017年
- 本文介绍了美国劳动力与就业情况，分析了就业与薪资的行业分布，以及薪资与通胀的内在逻辑，认为美国收入分配差距、财富水平差距以及老龄化率系统性抬升，使得收入增长与总体消费增长以及通胀变化的相关性弱化，导致“就业-收入-消费-通胀”的传导链条不畅，短期内仍然难以看到“工资-通胀”螺旋上升局面，中长期伴随经济复苏和劳动力市场继续巩固，薪资和通胀均有望温和增长。
- 蔡喜洋
- 关键词：就业情况通胀薪资收入分配差距劳动力市场
- 新旧动能转换助推高质量发展--中国银行中国经济金融展望报告(2018年第二季度)
- 2018年
- 2018年一季度．受外部需求强劲、新动能增长较快、房地产和民间投资回暖等因素的影响，中同经济供需两旺，主要指标均不同程度有所加快。预计一季度GDP增长6．9％左右，增速较上季度回升0．1个百分点。展望二季度，新旧动能继续转换，新动能加快成长。消费获得政策支持，中国经济总体上仍将稳定增长。但去产能政策继续推进，投资高增长难以持续，出口可能放缓，金融继续去杠杆、防风险，经济运行依然面临一些不确定性。预计二季度GDP增长6．8％左右，全年增长也在6．8％左右，
- 中国银行国际金融研究所中国经济金融研究课题组陈卫东宗良周景彤李佩珈高玉伟李艳梁婧盖新哲范若滢蔡喜洋鄂志寰陈志华
- 关键词：经济金融银行中国
- 开启不确定性——英国脱欧的国际经济金融影响分析
- 2016年
- 英国公投脱欧结果的公布，引发国际金融市场巨震。文章分析了英国选择脱欧的原因以及英国脱欧对国际经济金融格局的相关影响。指出“脱欧”并不意味着不确定性的结束，而是意味着不确定性的开始。短期看，避险情绪仍将主导国际金融市场，市场敏感性和波动率仍将保持高位。中长期看，英国与欧盟的经贸模式需要重新协定，全球政策和经济金融格局亦将面临重大不确定性。
- 王蕾刘语臻蔡喜洋
- 关键词：不确定性国际经济金融影响国际金融市场
- 中国结构性通缩将在2015年延续
- 2015年
- 中国经济下行带动物价增速放缓,但尚未全面通货紧缩,具体表现为CPI通胀放缓与PPI通货紧缩持续并存。本文分析了中国结构性通缩的成因,并提出治理结构性通缩也必须采用结构性对策,全面总量宽松仍须谨慎。中国经济增速下行带动物价增速放缓,但尚未全面通货紧缩,具体表现为居民消费价格指数(CPI)通胀放缓(Disinflation)与工业生产者出厂价格指数(PPI)通货紧缩(Deflation)持续并存,根本原因是CPI和PPI的决定机制迥异且传导效应不强。短期看,CPI取决于食品。
- 蔡喜洋张炜
- 关键词：通货紧缩价格指数居住价格劳动力成本银行坏账
