傅永昌
- 作品数：5 被引量：25H指数：3
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- 含特殊看涨期权的股权回购方式在股权合作中的应用研究
- 2007年
- 股权回购也称股票回购或股份回购,是企业界经常应用的一种财务策略。我国中小企业股权合作中经常出现一种情况:预期合作具有较明显的阶段性,双方愿意合作,但合作过程中消极合作。为解决这一问题,本文提出一种含特殊看涨期权的股权回购方案,并建立了它的计算模型,编制了数值计算程序进行实例计算。
- 傅永昌傅世昌温亚昌
- 关键词：股权回购看涨期权收益率
- 中国沪深权证市场实证和应用若干问题研究
- 随着全球金融衍生产品市场的迅速发展，一种较简单的衍生品种权证也因其独有的特点得到了迅速发展，我国随股权分置改革的启动于2005年再次将权证引入资本市场，权证的引入不仅丰富了资本市场的交易，同时也在某些领域得到了应用。本文...
- 傅永昌
- 关键词：证券投资股票市场股权股东
- 文献传递
- 保护中小股东的奇异认沽权证蒙特卡罗模拟方案设计被引量：2
- 2008年
- 针对经济活动(如股改、定向增发、兼并收购、重组、整体上市和非常广泛的股权合作)中有可能存在的控股股东对中小股东利益的侵害,引入认沽权证产品,在协商的基础上设计一种多执行时机、执行价格按一定利率随时间线性增长的奇异认沽权证方案,利用蒙特卡罗模拟最小二乘法编程计算权证的模拟值,在保护中小股东利益的基础上,有助于合作中控股股东战略意图(如股改、定向增发、兼并收购、重组、整体上市等)的实施和顺利促进最广泛的双方股权合作。
- 傅永昌
- 关键词：保护中小股东认沽权证蒙特卡罗
- 我国欧式认购权证市场价格与理论价格偏离的实证分析被引量：14
- 2008年
- 本文以在交易所上市的欧式认购权证为研究对象,运用回归分析法和广义差分法进行实证研究,提出了广义差分方程模型,认为目前我国权证市场尽管有时存在市场价格的大幅波动,以及理论价格与市场价格的偏离问题,但其中的欧式认购权证总体上市场价格的增量变化绝大部分是受理论价格的增量变化的影响,其它因素的增量变化的影响较弱或现阶段不显著。
- 傅永昌温亚昌周少武
- 关键词：市场价格理论价格
- 我国权证类金融衍生品价格与价值偏离问题研究被引量：7
- 2007年
- 权证的定价是发行者和投资者关心的难点问题。沪深权证市场交易量曾超过股票市场交易量,2006年底更是一跃成为全球最大权证交易市场之一。国外、中国香港和台湾地区权证类金融衍生产品利用BS-IV模型尤其是HW-IV模型定价,其结果绝大部分与实际价格相差在5%以下,而沪深权证价格与这些模型定价结果相差非常大,尤其是有些理论价值较低的权证,被市场高估达几百倍。在国内外学者研究的基础上,针对欧式认购权证提出了五因素模型,并作了实证研究。结果表明,这些因素的确对权证价格影响较大。
- 傅永昌周少武
- 关键词：五因素模型
