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刘孟晖: 作品数：61 被引量：361H指数：10; 供职机构：郑州大学商学院更多>>; 发文基金：国家社会科学基金中国博士后科学基金国家自然科学基金更多>>; 相关领域：经济管理环境科学与工程文化科学自动化与计算机技术更多>>

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财务共享服务与企业绩效的实证检验——中国上市公司的经验证据被引量：10: 2019年; 以我国2017年财富500强中A股上市企业为研究样本,以2004~2017年各企业实施财务共享的时间为研究对象,从市场和财务两个维度对企业的市场价值、经营成效和运营效果进行衡量,考察实施财务共享服务对企业绩效的影响。经验证据表明:实施财务共享服务可以显著提高托宾Q、投入资本回报率和企业自由现金流,显著降低管理费用率和人力投入回报率。; 刘孟晖刘新丹; 关键词：财务共享服务企业绩效上市公司

终极控制人股权特征与公司投融资策略研究——来自中国制造业上市公司的经验证据被引量：17: 2012年; 公司投融资策略是营运资本管理的主要内容,事关公司流动资产的盈利性与安全性,而如何保持公司的流动资产水平和流动负债水平相匹配,是营运资本管理和内部财务控制的关键所在。本文在追索终极控制人所有权与控制权的基础上,对公司投融资策略进行了划分,并利用2009—2010年中国沪市和深市制造业A股上市公司样本数据,实证检验了终极控制人股权特征与公司投融资策略之间的关系。研究结论表明:随着终极控制人所有权与控制权比例的逐渐提高,公司投融资策略趋于保守;过度集中或分散的终极控制人所有权与控制权比例都会导致不匹配的投融资策略,适度的所有权与控制权集中会使公司投融资策略达到匹配;国有性质的终极控制人能够抑制保守投融资策略或风险投融资策略,但私有性质的终极控制人却使公司投融资策略更加趋于保守或风险。本文研究结论对于规范公司终极控制人投融资行为、改善公司治理水平具有重要启示作用。; 高友才刘孟晖; 关键词：股权特征投融资策略

过度自信、财务弹性和公司风险承担——中国上市公司的经验证据被引量：1: 2022年; 本文以经过筛选2015年~2019年沪、深两市的A股上市公司作为样本,研究了管理者过度自信、公司财务弹性和风险承担水平三者之间的相互关系,实证检验结果表明:管理者过度自信程度与公司风险承担水平负相关;财务弹性与公司风险承担水平正相关;财务弹性在过度自信与风险承担的关系中起着调节作用,过度自信程度和财务弹性的交乘项与风险承担水平负相关,在非国有企业中这种关系更为显著。; 刘孟晖谢近朱薛坤坤; 关键词：过度自信财务弹性

基于动态最优停止模型的组织学习转换时机: 2011年; 从探索性学习到应用性学习的适时转换有利于降低企业成本,提高企业绩效。本文在分析企业从探索性学习到应用性学习转换过程的基础上,利用动态最优停止模型分析了从探索性学习到应用性学习的最优转换时机的存在性和影响因素。该模型揭示了企业探索性学习成果的创新性程度和知识管理导向等因素与企业从探索性学习到应用性学习的最优转换时机之间的关系。; 刘孟晖

机构投资者、决策权配置与过度投资被引量：5: 2020年; 文章以2014—2018年在我国沪深上市的A股非金融业公司为研究样本,从企业的内部及外部治理机制,实证检验了机构投资者、决策权配置对企业过度投资的影响,并进一步探究了决策权配置状况对于机构投资者治理作用的影响。结果表明:机构投资者持股比例与过度投资显著负相关,机构投资者持股比例的提高会抑制企业的过度投资;公司在进行决策权配置时,决策制定权与决策控制权合一与过度投资显著正相关;公司的决策权配置在机构投资者抑制企业过度投资中起到调节作用,决策制定权与决策控制权合一会降低机构投资者对于企业过度投资的治理作用。; 刘孟晖韩姗姗; 关键词：机构投资者决策权配置过度投资

共同机构所有权与股价同步性被引量：1: 2024年; 共同机构所有权作为一种新兴制度活跃于资本市场,对股价同步性存在一定影响。本文基于股价同步性的非理性行为观,以2007~2022年我国沪深A股上市公司作为样本,实证检验发现,共同机构所有权显著提升了股价同步性。具体而言,共同机构所有权可以发挥信息资源效应和监督治理效应,通过提升企业信息透明度和降低代理成本以推动股价同步性上升,并且该作用在非国有企业、内部治理水平较低及分析师关注度较低的企业中更为明显。本文不仅拓展了基于机构投资者视角的股价同步性研究,并为全方位认识共同机构所有权的作用提供了经验证据,还对如何充分发挥市场在资源配置中的作用、促进资本市场行稳致远具有一定的借鉴意义。; 刘孟晖温昕泽薛坤坤; 关键词：信息透明度代理成本

大股东终极控制、公司治理与公司价值——来自中国上市公司的经验数据被引量：1: 2012年; 借鉴La Porta et al.(2002)的模型构建思路,本文首先构建了终极所有权与公司价值之间的理论分析模型,并利用中国上市公司数据进行了实证检验,结果表明:具有更好公司治理的公司具有更高的价值;拥有更高控股股东所有权的公司具有更低的价值,过度集中的终极所有权会降低公司价值,适度集中的终极所有权有助于提升公司价值;拥有更好投资机会的公司具有更高的价值;好的公司治理会抑制过高的终极所有权对公司价值造成的损失;拥有更高控股股东控制权的公司具有更低的价值;较高的终极所有权与控制权偏离比率能够起到抑制过高终极控制权对公司价值伤害的作用。; 刘孟晖; 关键词：公司治理

企业生命周期、现金分布与资本配置效率: 有关于现金分布以及现金分布对资本配置效率影响的研究大都停留在静态层面，本文通过对研究样本进行生命周期划分，并检验不同生命周期下现金分布、资本配置效率的动态变化，以及各生命阶段现金分布对资本配置效率影响的动态演变。研究结果...; 刘孟晖武琼; 关键词：企业生命周期过度投资资本配置效率

绿色信贷对企业杠杆操纵的影响: 2025年; 绿色信贷有助于引导资金流向绿色领域。基于绿色信贷政策背景,利用中国A股上市公司2007-2023年数据为样本,从杠杆操纵角度考察了绿色信贷对企业产生的影响。研究发现,绿色信贷的实施显著提高了企业的杠杆操纵程度。机制分析发现,绿色信贷通过增加企业的合规成本、融资约束促进了企业的杠杆操纵行为。进一步分析发现,地区环境治理力度小、审计质量低、行业竞争大的企业,在绿色信贷政策实施后进行杠杆操纵的动机更强。本研究为全面认识绿色信贷的作用效果提供了经验证据,为监管机构合理完善环境管制措施、防止企业虚降杠杆提供了政策启示。; 刘孟晖梁琬宜; 关键词：绿色信贷财务风险融资约束

非控股股东参与治理与企业权益资本成本被引量：1: 2023年; 作为企业重要的利益相关方,非控股股东参与治理能够降低企业代理成本,缓解企业与投资者之间的信息不对称,最终提升企业资本市场效率。本文以2009~2021年我国A股上市公司为研究对象,将非控股股东参与股东大会投票率作为其参与治理的代理变量,探究非控股股东参与治理对企业权益资本成本的影响及作用路径。实证结果表明:非控股股东参与治理能够有效促进企业权益资本成本的降低,提升企业资本市场效率。进一步研究发现:非控股股东参与治理通过抑制控股股东私利(降低代理成本)和缓解信息不对称,进而影响企业权益资本成本,且这种影响在非控股股东相对力量大以及审计质量低的上市公司中更为显著。; 刘孟晖江豆薛坤坤; 关键词：公司治理信息不对称权益资本成本

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