危平
- 作品数：25 被引量：246H指数：10
- 供职机构：中南大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金湖南省哲学社会科学基金湖南省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理环境科学与工程天文地球文化科学更多>>
- 跨国并购的财富效应及其影响因素研究——基于双重差分方法的分析被引量：15
- 2016年
- 本文将跨国效应的视角引入对中国企业并购的股东财富效应及其影响因素研究。通过以1993-2015年间中国上市公司495个跨国并购事件和同期4000多个国内并购事件为研究对象,采用双重差分方法,探讨了我国跨国效应与并购公司绩效的关系,并进一步研究了相关的国家差异、行业和企业层面的影响因素。研究结果表明:跨国并购能够为并购企业股东创造财富,尤其是在金融危机后至2015年。但财富效应明显小于国内并购。显著影响跨国财富效应的因素,包括我国和东道国之间人均GDP差异、宗教背景差异等;采矿类企业和国有企业的跨国财富效应低于其国内并购活动。本文的研究为中国企业跨国并购的绩效研究提供了新的更为直接的证据。
- 危平唐慧泉
- 关键词：跨国并购股东财富效应事件研究法
- 中国股票市场“绿化”投资组合的策略选择研究被引量：13
- 2019年
- 为了规避负面的环境风险,以证券投资基金为代表的机构投资者采用环境友好策略主动或被动地增持低环境风险资产或减持高环境风险资产,即进行投资组合的"绿化"。但"绿化"投资组合的挑战是如何协调机构投资者代客理财的中介属性(契约信托责任)与环境责任(非财务关注)的潜在矛盾,以实现资本投资的双重目标。文章依据和讯网上市公司环境绩效评分,采用不同强度的负向筛选策略,模拟构建(主动投资型)证券投资型基金的多层次绿色投资组合,研究显示:(1)文章构建的主动型绿色投资组合能够实现财务与"绿色"的双重目标;(2)主动型绿色投资与被动型绿色指数投资组合之间的财务绩效没有显著差异;(3)基于Carhart四因素模型,40%-50%的筛选强度投资组合获得显著高于最低筛选强度的财务绩效;(4)"绿色"投资组合的财务绩效随筛选强度的变化趋势呈现M形波动变化。文章为机构投资者的"绿化"转型提供决策依据。
- 梁鑫鑫危平
- 关键词：绿色金融投资组合管理
- 高管网络能否缓解企业跨国并购面临的融资约束——来自中国的经验证据被引量：19
- 2017年
- 文章将社会资本的视角引入跨国并购研究。利用A股上市公司在2004—2014年期间发起的跨国并购交易和高管网络数据,探讨了在中国的情境下,融资约束与跨国并购交易的关系,并从理论和实证上分析了以政治关联、金融关联和海外关联为代表的企业高管社会网络对企业在跨国并购中面临的融资约束的调节作用。研究发现:(1)我国上市企业的跨国并购能力受融资约束的阻碍和制约。这个影响在外部融资依赖度较高的行业企业中表现得更为显著。(2)企业高管的政治关联和海外关联对企业跨国并购能力的影响显著为正,但并不能缓解跨国并购中企业面临的融资约束问题。而金融关联则有助于缓解企业跨国并购的融资约束。本文的研究为理解非正式制度比如社会关系网络在企业国际化经营发展中的作用提供了新的直接证据。
- 危平毛晓丹
- 关键词：跨国并购融资约束社会资本
- 我国有色金属企业国际化:现状评价与关键问题探析被引量：2
- 2014年
- 有色金属企业开展国际化经营不仅是实现矿产资源全球优化配置的重要途径,也是企业实现其自身可持续发展的重要战略选择。本文从国际化资源获取类型、国际化投资区位变迁、国际化经营创新、国际化程度4个方面对我国有色金属企业国际化的发展现状进行评价,明确其与国际大型矿业公司的差距,并在此基础上探析了我国有色金属企业在国际化发展方面面临的4个关键问题:国际化动机单一,资源保障与企业发展未能有机融合;风险管控能力不强,海外矿业开发的决策力和执行力有待提高;缺乏战略协同合作,协同优势难以发挥;双重责任约束与激励不平衡,国有资产治理机制应适度包容失败。
- 危平唐慧泉陈晓红
- 关键词：走出去
- 我国银行保险股权融合的价值创造分析
- 在金融业综合经营的背景下,本文关注我国银行保险股权融合的价值创造.文章选取了我国7家上市金融集团2007年3月到2013年3月的季度数据为样本,首先采用“超额价值法”分析金融集团银行保险股权融合的溢价或折价效应;然后构建...
- 危平杨明艳
- 关键词：银行保险金融市场多元化经营
- 文献传递
- 基于阶段性的矿业基金联合投资的持股偏好及其影响研究——来自多伦多证券交易所的经验证据被引量：1
- 2016年
- 作为风险分散的主要投资策略,联合投资在矿产投资中相较其他行业使用突出。本文以2008-2013年投资多伦多证券交易所矿产企业的国际矿业基金为研究对象,采用阶段性分析方法,来理解联合投资的投资决策行为及其影响。研究发现,与单独投资相比,采取联合投资策略的矿业基金更关注企业的盈利能力和企业规模。在投资中的持股变化阶段,联合投资者更注重对投资风险的分散及对收益的获取,这符合联合投资行为的动机。而且,"跟投"现象明显。最后,联合投资持股对被投资企业绩效有显著的正影响,并表现出持续性。由于联合投资的合作关系的积极效应,参与联合投资的矿业基金数量越多,基金之间实力越相近,对于被投资企业的绩效管理更为有利。
- 危平毛晓丹孙淑萍
- 关键词：持股偏好公司治理公司绩效
- 转型金融背景下搁浅资产风险对公司价值的影响被引量：9
- 2023年
- 搁浅资产形成是经济低碳转型的必然结果,是公司气候风险的主要类型之一。基于2005—2021年沪深A股上市公司数据,探究搁浅资产风险对公司价值的影响。实证结果发现,搁浅资产风险对公司价值产生显著负向影响并具有稳健性。机制分析表明,搁浅资产风险主要通过增加融资约束、降低股票流动性和破坏企业声誉,抑制公司价值提升。异质性分析发现,搁浅资产风险与公司价值间的负向相关关系在非国有、社会责任绩效差、资本密集型、所在城市环境规制更严格、位于经济发达地区以及所在城市行政级别较高的企业中更为明显。研究结论不仅补充和丰富了搁浅资产风险及其经济后果的文献,也为中国企业和投资者认识搁浅资产风险、制定有效的风险管理政策提供了有益指导。
- 舒浩危平别奥
- 关键词：气候变化低碳转型
- 环境信息披露、分析师关注与股价同步性——基于强环境敏感型行业的分析被引量：31
- 2018年
- 文章以上证A股强环境敏感型行业2011–2015年的公司为样本,研究公司环境信息的披露对股价同步性的影响,以及分析师关注所起的调节作用,以揭示环境信息进入股价的渠道。研究表明:(1)上市公司环境信息的披露,无论是显著性、量化性还是时间性的内容,其披露水平与股价同步性正相关;(2)环境信息的披露并不会增加分析师的关注度;(3)关注该公司的分析师会对年报中的环境信息进行解读,并将其反映在股价中,使得环境信息与股价同步性之间的正向关系随着分析师关注度的增加而降低。因此,当噪音是股价同步性的主要驱动因素时,环境信息披露降低了对企业未来发展的不确定性认知,起了"降噪"作用。文章的研究结果为中国股票市场的环境信息效率研究提供了更为直接的证据。
- 危平曾高峰
- 关键词：环境信息披露噪声
- 金融科技支持生物多样性的价值分析与路径探索被引量：3
- 2022年
- 金融科技与可持续发展的融合有望激发出具有变革意义的可持续解决方案。本文从技术层面分类梳理了当前金融科技支持可持续发展的国内外应用现状,提炼了金融科技对助力绿色/自然资产数字化、构建开放共享可信的数字平台、促进风险和影响的披露、鼓励公众参与以及赋能绿色金融等方面凸显的价值。在识别金融科技支持生物多样性保护发展的现实障碍的基础上,提出政策建议:(1)出台鼓励金融科技支持生物多样性保护的战略指引,积极寻求在该领域中国金融科技行业在全球范围内的领先优势;(2)强化公民生物多样性保护意识,鼓励个人成为绿色资产的所有者;(3)向中小企业普及金融科技应用于生物多样性保护领域的相关理念,激励中小企业的绿色和生物多样性保护行为;(4)借助金融科技优化政府的生态调查和补贴流程,提高补贴效率;(5)完善绿色/生物多样性保护的基础设施建设,建立协同的信息共享平台,提高数据质量和推进数据共享。
- 危平王冉
- 关键词：金融科技生物多样性可持续发展大数据
- 不同规模自然灾害对行业股票指数的冲击效应——基于西南地区与东北地区的对比分析被引量：1
- 2019年
- 采用事件研究法以2007—2018年间8个不同类型、不同规模的自然灾害为样本,实证研究了此类事件对不同地区的行业股指的影响。研究结果表明:(1)任一规模的地质灾害对西南地区和东北地区的农林牧渔、采矿、运输仓储行业都有显著负向影响。大规模地质灾害对西南地区建筑行业产生显著负向影响,对东北地区建筑业产生显著正向影响。(2)任一规模的气象灾害都对西南地区和东北地区的建筑、农林牧渔、运输仓储产生显著影响,但影响方向相反。大规模气象灾害对西南地区采矿业产生显著负向影响,对东北地区采矿业则产生显著正向影响。(3)地质灾害只对西南地区水利/公共设施业、租赁业产生影响,对东北地区相同行业没有影响。本文量化了不同规模自然灾害对不同地区行业股票市场的影响,为完善股票市场的物理风险管理体系提供了必要的证据支持。
- 陈照危平
- 关键词：事件研究法
