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国家自然科学基金(70971037)

作品数：21 被引量：100H指数：7
相关作者：杨招军罗琰杨金强贺鹏张维更多>>
相关机构：湖南大学南京审计大学上海财经大学更多>>
发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家教育部博士点基金更多>>
相关领域：经济管理理学政治法律社会学更多>>

文献类型

  • 21篇中文期刊文章

领域

  • 16篇经济管理
  • 3篇理学
  • 2篇政治法律
  • 1篇社会学
  • 1篇军事

主题

  • 4篇企业
  • 3篇溢价
  • 3篇随机控制
  • 3篇期权
  • 3篇企业家
  • 3篇风险溢价
  • 3篇HAMILT...
  • 2篇套期
  • 2篇套期保值
  • 2篇套期保值率
  • 2篇破产
  • 2篇破产概率
  • 2篇期货
  • 2篇最优套期保值
  • 2篇最优套期保值...
  • 2篇外汇
  • 2篇外汇储备
  • 2篇效用无差别定...
  • 2篇股权
  • 2篇股指

机构

  • 17篇湖南大学
  • 7篇南京审计大学
  • 3篇上海财经大学
  • 2篇北京石油化工...
  • 1篇桂林电子科技...
  • 1篇湖南工业大学
  • 1篇上海交通大学
  • 1篇湖南科技大学
  • 1篇中共湖南省委...
  • 1篇南宁市社会科...
  • 1篇郑州成功财经...

作者

  • 15篇杨招军
  • 5篇杨金强
  • 5篇罗琰
  • 2篇贺鹏
  • 2篇石峰
  • 2篇张维
  • 1篇韩东
  • 1篇李伟舵
  • 1篇祝利芳
  • 1篇胡春华
  • 1篇廖进中
  • 1篇张海
  • 1篇范定祥
  • 1篇黄冰华
  • 1篇叶文忠
  • 1篇李君安
  • 1篇艾之涛
  • 1篇叶伟
  • 1篇郑毅

传媒

  • 3篇经济数学
  • 2篇湖南大学学报...
  • 2篇中国管理科学
  • 2篇合作经济与科...
  • 1篇经济研究
  • 1篇系统工程理论...
  • 1篇经济经纬
  • 1篇统计与决策
  • 1篇华东师范大学...
  • 1篇应用概率统计
  • 1篇管理科学学报
  • 1篇保险研究
  • 1篇投资研究
  • 1篇重庆工商大学...
  • 1篇深圳信息职业...
  • 1篇金融

年份

  • 1篇2015
  • 2篇2013
  • 7篇2012
  • 6篇2011
  • 5篇2010
共 21 条 记 录，以下是 1-10
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排序方式：
抵押贷款证券的效用无差别定价被引量：8
2010年
当前抵押贷款证券化产品定价方法主要是现金流贴现取平均的方式,其本质是一种风险中性定价,忽视了不同投资者的风险态度在资产定价中的决定作用。本文运用Hodges and Neuberger(1989)提出的效用无差别定价原理,提出抵押贷款证券化衍生产品定价的一种新的方法。假设投资者具有对数消费效用,本文得到了易于实现的抵押贷款证券化产品定价计算公式,给出了Monte Carlo数值计算方法和应用举例,并进行了比较静态分析。
叶文忠杨招军郑毅
关键词：随机利率模型最优停时效用无差别定价MONTE
部分信息下实物期权的定价和风险对冲被引量：10
2011年
当前所有实物期权理论研究都是基于完全信息(full information)假设。本文则通过研究投资者在部分信息(partial information)下极大化无限期消费效用的最优投资消费问题,得出实物期权的消费效用无差别价格。通过控制系统的分离原理,运用Kalman滤波技术和随机控制方法,得到了CARA效用函数情形下实物期权的自由边界偏微分方程。利用有限差分法,解得实物期权的隐含价值及最优执行水平从而得到最优投资消费策略和效用函数的数值解。通过蒙特卡洛模拟,给出了投资者在完全信息和部分信息下的动态决策差异,并且通过比较两种信息水平下的投资者福利给出了信息价值的测算。
杨金强杨招军
关键词：实物期权部分信息KALMAN滤波信息价值
基于Copula-VaR方法的外汇储备风险度量被引量：5
2015年
外汇储备实质是一个由不同币种外汇资产组成的资产组合,可以用Va R度量该资产组合的风险值。为提高Va R计算的精确性,在计算过程中引入Copula函数。通过Matlab编程,对于不同的我国外汇储备资产组合比例,得到一单位外汇储备资产在95%置信水平下的风险值,结论表明随着美元资产比重的增加,外汇储备的风险值逐渐减小。
叶伟杨招军
关键词：外汇储备VARCOPULA
非齐次聚合分解过程的对偶性(英文)
2010年
文章研究了格子点上带扩散的非齐次聚合分解过程(HCFP)的对偶性, 给出了HCFP的平稳分布和HCFP的积分形式的BBGKY hierarchy.
胡春华韩东
关键词：对偶性
具有线性消费模式的最优投资研究
2012年
本文研究线性消费模式的最优投资问题。不同于Merton问题中消费是内生决策变量,本文假设投资者单位时间内必须消费不少于一个固定数量的财富,因而投资者有可能最终破产。在两类不同投资目标下,通过求解模型相对应的HJB方程,都获得了最优投资策略及最优值函数的闭式解。结果表明,最大化终止时刻财富期望效用准则的最优投资策略与最小化破产概率准则的最优投资策略截然不同。
李伟舵罗琰李君安
关键词：破产概率随机控制
基于随机微分博弈的保险公司最优决策模型被引量：17
2010年
本文研究了基于保险公司与自然之间二人-零和随机微分博弈的最优投资及再保险问题。假设保险公司具有指数效用,自然是博弈的"虚拟"对手,通过求解最优控制问题对应的HJB I方程,得到了保险公司的最优投资和再保险策略以及最优值函数的闭式解。结果显示,在完全分保时(即自留比例为零),保险公司应该将全部财富购买无风险资产,即风险资产投资额为零;在不完全分保时保险公司将卖空风险资产,且卖空数量及保险自留比例都随保险公司盈余过程与风险资产间的相关性的提高而增大,随终止时刻T的临近而增加,但随市场中无风险资产回报率的增加而减少。
罗琰杨招军
创业企业家的最优消费与投资
2011年
本文考虑一个面临随机需求风险的创业企业家,如何通过消费平滑策略与动态调整企业规模,实现效用最大化的公司金融问题。运用动态随机控制方法,得到了风险厌恶下企业资本的平均价值与边际价值的半闭式解及相应的最优消费与投资策略。数值结果表明,创业企业家的风险态度对企业资本的边际价值与平均价值以及相应的最优消费与投资决策具有显著的影响。
杨金强杨招军
关键词：动态优化风险厌恶
几何均值回复模型的估计及应用
2010年
针对连续几何均值回复模型,通过时间离散化导出对应的随机差分方程,得到了一个非线性回归模型,利用贝叶斯推断得到各个参数的估计及后验分布.蒙特卡洛模拟的试验结果证实了方法的有效性.以日元对人民币双边名义日汇率的单步向前预测为例,分别与ARMA-GARCH模型、非线性ARI模型的预测效果进行比较,结果表明:几何均值回复模型预测效果略好于非线性ARI模型,显著优于ARMA-GARCH模型.
杨金强杨招军石峰
关键词：贝叶斯推断
私募基金管理者的收益定价、风险选择与契约设计被引量：1
2013年
考虑到市场非完备和私募基金管理者风险厌恶的实际情形,本文根据效用无差别原理,得到基金管理者收益的确定性等价价值满足的偏微分方程,并运用有限差分法进行数值分析.结果表明:非系统风险溢价的增大使得收益价值与自有资金率呈递增但呈边际递减规律;管理者的风险选择决定于非系统风险和风险厌恶态度,在契约有限期的情形下,风险中性型管理者会选择无限大的基金波动率,风险厌恶程度低(高)的管理者会选择尽可能大(小)的基金波动率;并从确定性等价的角度讨论了契约设计问题.
黄冰华杨招军
关键词：随机控制HJB方程私募基金风险溢价
中国股指期货套期保值绩效的实证研究被引量：4
2011年
运用实证分析方法对沪深300股指期货的套期保值绩效进行研究,并探求投资者风险厌恶系数对最优套期保值模型选取的影响,结果发现,对于沪深300股指期货,在动态套期保值模型中用基差来代替模型中的误差修正项,会使得到的套期保值率偏大;基于VR时,OLS模型的套期保值效果最好,而基于UI时,ECM-GARCH模型的套期保值效果最好。在考虑风险偏好的情况下,当投资者的风险厌恶系数小于28时,ECM-GARCH模型为最佳选择,但基于中国股指期货市场的实际情况,最好的选择是修正的ECM-GARCH模型;而当风险厌恶系数大于28时,EC-OLS模型的套期保值效果最好。
杨招军贺鹏
关键词：沪深300股指期货套期保值绩效最优套期保值率
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